债市要闻
【证监会严惩财务造假：向恒大地产开出巨额罚单许家印被终身禁入证券市场】
5月31日，中国证监会正式发布对恒大地产集团有限公司以及许家印等人的《行政处罚决定书》，对恒大地产责令改正、给予警告并罚款41.75亿元，对恒大地产时任董事长、实际控制人许家印处以顶格罚款4700万元并采取终身证券市场禁入措施。证监会认定，2019年至2020年期间，恒大地产通过提前确认收入的方式虚增收入及利润，致使在交易所市场公开发行债券存在欺诈发行，所披露的相关年度报告存在虚假记载。同时，恒大地产还存在未按期披露定期报告、未按规定披露重大诉讼仲裁、未按规定披露未能清偿到期债务情况等行为。证监会依法对恒大地产欺诈发行债券行为按照其所募集资金的20%进行处罚。对此，恒大地产集团相关负责人表示，公司目前仍全力推进保交楼等重点工作，目前全国范围内保交楼项目已经完成超过80%，公司将全力配合证监会等监管部门做好后续工作，有关情况请以公司公告为准。
【财政部：1至4月全国发行地方政府债券19178亿元】
财政部5月31日公布1至4月地方政府债券发行情况。数据显示，2024年4月，全国发行地方政府债券3439亿元，其中一般债券1335亿元、专项债券2104亿元，平均发行期限11.6年，平均发行利率2.41%。2024年1至4月，全国发行地方政府债券19178亿元，其中一般债券6375亿元、专项债券12803亿元，平均发行期限12.5年，平均发行利率2.51%。
【央行：4月份债券市场共发行各类债券68999.1亿元】
5月31日，央行数据显示，4月份，债券市场共发行各类债券68999.1亿元。国债发行10849.6亿元，地方政府债券发行3439.1亿元，金融债券发行10813.5亿元，公司信用类债券发行14700.5亿元，信贷资产支持证券发行252.1亿元，同业存单发行28562.2亿元。截至4月末，债券市场托管余额161.4万亿元。其中，银行间市场托管余额140.6万亿元，交易所市场托管余额20.8万亿元。
【央行：合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系支持直接融资加快发展】
5月31日，央行货币政策司党支部发布文章《始终保持货币政策的稳健性提升金融服务实体经济质效》称，下阶段要进一步提升货币政策支持质效。适应经济结构转型升级和高质量发展需要，更好盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。整合优化现有的结构性货币政策工具，坚持“聚焦重点、合理适度、有进有退”，引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、养老金融、数字经济“五篇大文章”的支持力度。合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，支持直接融资加快发展。
【可转债市场火热需警惕炒作等风险】
近期，转债市场颇为火热，成交额明显放大。5月30日，中证转债指数的总成交额超850亿元，在今年内首次突破800亿元整数关口；5月31日，中证转债指数总成交额超980亿元，再创年内新高。与此同时，在正股表现强势的情况下，近日英力转债、华钰转债、正丹转债等多只可转债大幅上涨。数据显示，近一周以来，英力转债涨超58%，截至5月31日价格达204元/张；同期华钰转债、春秋转债、通光转债等多只转债涨超20%。有业内人士提醒，投资可转债时，投资者需警惕过度炒作的风险，以及部分问题可转债可能出现的信用风险。
【券商5月份债券承销规模同比增长4.02%】
债券承销是券商投行业务的重要组成部分，在IPO节奏阶段性放缓、股权承销承压的当下，债券承销成为券商投行业务的发力点。数据显示，按发行日统计，截至5月31日发稿时，券商5月份累计承销债券金额达9719.59亿元，较去年同期增长4.02%。整体来看，券商债券承销业务“马太效应”显著，有20家券商5月份债券承销金额在百亿元以上，29家券商承销金额不足10亿元。
【基金公司发力布局，“债券篮子”数量突破百只】
自中国外汇交易中心推出银行间市场债券组合交易业务（以下简称“债券篮子”）以来，银行间市场债券投资迈入“单券”到“多券”的2.0时代，吸引了各路投资者的积极关注和参与。今年以来，越来越多的基金公司开始发力“债券篮子”业务，仅近一周以来，便有浦银安盛基金、平安基金两家基金公司和券商合作推出“债券篮子”。整体来看，截至5月30日，“债券篮子”数量已经突破百只。
【国家金融监管总局广西监管局：推动在省级层面设立平稳基金，组建银团支持重点地市化债】
国家金融监督管理总局广西监管局党委31日于中国银行保险报发布文章《统筹推进防风险强监管促发展奋力书写金融强国建设广西篇章》。其中提到，以“不爆雷”为底线，支持地方债务风险平稳缓释。全力落实中央政策，股票配资杠杆比例推动在省级层面设立平稳基金，组建银团支持重点地市化债。支持地方降低债务成本，完善激励机制，增强金融支持化债的可持续性。严防相关风险向地方法人机构传导，确保不出现“处置风险的风险”。
【标普将法国评级从AA下调至AA- 展望稳定】
国际评级机构标普将法国的长期外币债务评级从AA下调至AA-，展望从负面调整为稳定。标普称，评级下调反映出我们的预测，即与此前的预期相反，由于2023-2027年预算赤字高于预期，法国政府总体债务占GDP的比重将上升。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，5月31日以利率招标方式开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放980亿元。
信用债事件
■正丹股份：6月3日收市之后“正丹转债”将停止交易；
■锦州港：因4年虚增收入84亿等问题，公司及相关责任人合计被罚2300万元；
■中国信达：收735万元大额罚单，涉资产风险分类不准确等；
■新城控股董事长王晓松：集中精力偿还信用债，公开市场不太可能“爆雷”；
■宝龙实业：“21宝龙MTN001”逾1.5亿元本息兑付存不确定性，将于6月7日到期；
■曲江文化控股：截至目前，公司及子公司逾期金额合计2.53亿元；
■世茂集团：进一步延长重组方案早鸟同意费截止日期至6月28日；
■华夏幸福：“15华夏05”、“16华夏02”和“18华夏01”等债券将继续停牌；
■“20衡阳水投MTN002”：票息拟由6.55%下调645BP至0.1%，6月3日起回售申请；
■青岛胶州城投：拟将“21胶城01”票息下调105BP至2.95%，回售申请自6月3日起；
■“21大足工业MTN001”：后2年票息拟下调250BP至3.50%，6月3日起回售申请；
■成都武侯资本投资：拟将“21武侯资本MTN001”票息下调377BP至0.1%；
■“20方圆01”第三次持有人会议：增加60天宽限期获通过，调整利息及回售兑付未通过。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行8.19BP报1.8137%，7天期下行5.02BP报1.8675%，14天期下行2.86BP报1.8792%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行5.9BP报1.805%；7天期下行5.2BP报1.851%；14天期下行5.0BP报1.868%；1个月期上行0.1BP报1.907%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨6.0个基点报1.81%；FR007跌7.0个基点报1.88%；FR014下跌5个基点报1.88%。
银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001涨6.0个基点报1.81%；FDR007下跌6个基点报1.85%；FDR014跌6.0个基点报1.85%。
【利率债|银行间主要利率债收益率涨跌不一】
上周五，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.66%，10年期主力合约跌0.16%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.01%。
银行间主要利率债收益率涨跌不一，截止北京时间16:35，10年期国债活跃券240004收益率上行1.05bp报2.3175%，5年期国债活跃券240008收益率下行0.5bp报2.075%，10年期国开活跃券240205收益率上行1.2bp报2.406%。
【信用债|信用债收益率集体上行，全天成交超800亿元】
上周五，信用债收益率集体上行，1年期上行逾1个基点，全天成交超800亿元。“19秦投01”涨超7%，“20浦里开发PPN001”涨超6%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行1.05个基点报2.0749%，AA级中短期票据中，1年期收益率上行1.04个基点报2.2249%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.45个基点报2.0628%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.46个基点报2.1787%。
涨幅超2%的信用债共14只，城投债涨幅居前，其中“19秦投01”、“20浦里开发PPN001”、“23大晟资产MTN001A”涨幅位居前三，分别涨7.83%、6.55%、5.27%，分别成交10.78万元、1042.42万元、2098.54万元。
跌幅超2%的信用债共6只，“H0阳城03”、“H0阳城04”、“21内江小微债”跌幅位居前三，分别跌37.03%、4.35%、2.82%，三只债分别成交1.68万元、1.89万元、6184.67万元。
高收益债：共10只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城04”、“14天瑞02”、“20金地01”收益率位列前三，分别为248.75%、23.13%、17.48%，三只债分别成交0.08万元、840.44万元、3540.86万元。共19只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“23万科MTN003”、“22万科MTN001”、“22万科02”收益率位列前三，分别为14.68%、14.45%、14.28%，三只债分别成交808万元、3344.03万元、538.86万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌2.9个基点报4.316%】
上周五，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌2.9个基点报4.316%，法国10年期国债收益率涨0.7个基点报3.135%，德国10年期国债收益率涨1.2个基点报2.662%，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点报3.973%，西班牙10年期国债收益率涨0.7个基点报3.389%。
【美债市场|美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.885%】
上周五，美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.885%，3年期美债收益率跌5.3个基点报4.69%，5年期美债收益率跌5.2个基点报4.518%，10年期美债收益率跌4个基点报4.509%，30年期美债收益率跌2.2个基点报4.656%。
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